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第十八章 坑死芬兰的混蛋

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    利差,顾名思义,就是利率之差。

    在经济调控中,往往会根据货币发行国的经济水平以及通胀预期来进行利率调整,继而造成地区性利率之差。

    而这种差,对于职业金融从业者来说,并不算什么新鲜事,有很多的职业金融从业人员,在出于风险和收益的前提,考虑汇价的相关因素,进行跨地区套利投资。

    会者不难,难者不会。

    那么怎样将一种利率低的货币兑换成利率高的货币,从而去赚取这种利差呢?

    假设一年期的英镑存款利率为5.5%,同期的美元存款利率为5%,它们之间的利差为0.5%。再假设它们之间的当期汇率为1英镑=1.5美元,那么如果不考虑汇率波动因素的话,一笔1500美元一年期存款的本息之和为1575美元[1500美元×(1+5%)],折成英镑为1050英镑(1575美元÷1.5美元)。

    但如把这1500美元先兑换成1000英镑,去存上一年的本息之和则为1055英镑[1000英镑×(1+5.5%)]。简言之,同样数额的存款,存英镑要比存美元多0.5%的利差。

    当然,这是在汇率不变的情况下才能实现。

    换句话说,如果到了一年存款期满时,它们之间的汇率波动为1英镑=1.48美元,则用英镑存款的1055英镑本息之和折合成美元为1561.4  美元(1055英镑×1.48美元),反而比用美元存款少了13.6美元(1575美元-1561.4美元),这是因为一年间英镑与美元之间的汇差达  1.33%之故[(1.50美元-1.48美元)/1.50美元]。

    所以当这种汇差大于利差的情况下,套利交易是得不偿失的。

    然后,问题就来了。

    芬兰马克执行的是钉住汇率制度,主要盯住欧共体的埃居,但由于埃居的比重以德国马克为核心,所以等同于芬兰马克盯住德国马克。

    何为钉住汇率制?

    在钉住汇率制,一国货币与其它某一种或某一篮子货币之间保持比较稳定的比价,即钉住所选择的货币。本国货币随所选货币的波动而波动,但相互之间的比价相对固定或只在小范围内浮动,一般幅度不超过1%,如果当市场汇价波动超过这个幅度,央行就会进行市场干预,来稳定市汇价,保持钉住汇率制的有效。

    专业金融从业人员眼里,套利差交易投资,是一种最平常的交易投资,就像是吃饭喝水一样,没有什么好奇怪的。但对于职业金融从业人员以外的人,很多根本就不明白什么是利差,或者说,也不知道利差对于个人有什么样的影响。

    就像一名伐木工人,他可以用手摸出一棵树的年轮,却不会知道发电机该怎样制造。而一名发电机制造的技工,会制造发电机,却不会知道矿产开采要怎样才能节省成本。

    但如果有人将行业的秘密或者赚钱的办法泄露出去呢?

    英国,伦敦。

    Jari  Litmanen带着白帽子,穿着厨师服,拿着一份报纸靠在厨房里看着。

    《太阳报》,英国销售量最大的报纸,每一天可以卖出近三百万份。

    不过,虽然《太阳报》的销量、知名度非常高,然而不少人对《太阳报》都持有不良好的印象,尤其是知识界。知识界批评《太阳报》报道新闻的手法粗糙、不专业、不中立,常常以哗众取宠的手法来刺激销量,对象读者基本都是学历知识有限的人,满足的是人们低级的需求。

    批评《太阳报》的人主要针对报内大量的低俗、煽情的内容和不专业的编写手法,以及政治立场偏重默多克的喜好,也曾多次把英国内外的国家元首、大事拿来开玩笑。

    例如在福克兰战争步入尾声的时候,阿根廷军舰General  Belgrano|贝尔格拉诺将军号被击沉,该报把头条写作“中了!(Gotcha!)”。

    尽管如此,也有调查指在ABC1类高级读者群之中,《太阳报》读者比同集团

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